730亿六周后央行首度净回笼4季度或加大回笼力度
数据显示，本周央行在公然市场净回笼730亿元，为连续六周净投放后的首度净回笼。分析人士表示，鉴于9月份新增贷款超预期、M2增速居高不下和外汇占款大增，预计央行在4季度的大部分时间里白癜风有哪些症状都将以公然市场净回笼操作为主，并且有采取更多货币手段加大调解力度的可能性。 一年半来最大的单周回笼量 人民银行于本周四发行了2009年第四十九期央行票据，并展开了正回购操作。其中，2009年第四十九期央行票据发行量530亿元，期限3个月，参考收益率1.328；正回购操作期限91天，交易量1000亿元，中标利率1.33。 从发行利率来看，自从8月18日1年期央票利率首次在1.7605企稳以来，包括1年央票、3个月央票和28天正回购在内的公然市场发行利率已连续7周企稳。而91天正回购于9月10日重启后，也一直稳定在1.33水平。 从回笼量来看，进入10月份后央行的回笼力度明显加大。据统计，本周公然市场到期资金量达2100亿元，央行周二、周四分别回笼1300亿元和1530亿元，本周净回笼730亿元。至此，之前央行在公然市场上延续6周的净投放操作终究告一段落。同时值得关注的是，本周2830亿元的回笼总额还创下了2008年4月下旬以来的最大单周操作量。 分析人士表示，为保障"11"长假期间资金充裕，央行向市场注入大量资金，特别是10月5日当周，公然市场到期资金的2100亿元全部转为净投放，因此本周净回笼在市场意料之中。 "微调"力度或将加大 最新货币信贷数据显示，在信贷投放延续扩大的背景下，9月份货币供应量继续大幅爬升，M2增速升至29.3，远高于央行预设的17的目标增速。鉴于央行并未对M2目标增速做出变动，许多机构不免产生了未来货币政策将加大调解力度的耽忧。 上海证券分析师胡月晓指出，9月份新增信贷重升源自信贷供求双方同步增长。一方面，经济回暖带动了信贷真实需求的上升；另一方面，外汇占款增加导致的被动货币投放增加，进而导致了商业银行信贷投放能力的继续上升。数据显示，9月份外汇占款新增额为4067.7亿元，是2009年来首次高于2500亿元。胡月晓表示，空前范围的信贷投放有可能导致商品和资产的两重"白癜风能不能完全治好泡沫"，为保持经济回暖的延续性和管理过量的外汇储备，货币当局通过上调存款准备金避免信贷增长过快的概率在加大。 对央行在公然市场可能采取的操作，国信证券分析师李怀定则表示，预计10月份乃至全部4季度，央行都会明显加大回笼力度和提高长期限工具的回笼比例；央行乃至可能会采取比7月重启1年期央票、9月重启91天期正回购更加严厉的手段，比如重启3年期央票发行。若果真如此，如果没有超短时间回购工具的应用，在公然市场到期资金量大幅着落的背景下，4季度的大部分期间终究实现净回笼应当没有悬念。
